科博达委外供应商“劣迹斑斑” 涉嫌同业竞争独立性存疑

凯时娱乐app官网 纹”涉嫌行业独立竞争令人怀疑

摄影:Craig Whitehead在Unsplash上的照片

《金证研》沪深资本集团Tunan研究员Ying Wei Tang Li Hong Li编辑

在A股市场受到影响之前,Koboda科技有限公司(以下简称“Koboda”)增加了四名股东,这是“准备好了”。

这次Coboda的上市,背后的问题逐渐暴露出来。除供应商规定的违规处罚外,应收款项的坏账准备政策与同业不同。 Coboda真实控制器和它曾经控制的企业仍然有“联系”,并被怀疑在同一行业中竞争。

分包供应商“低劣”。坏账的比例与同行不同

根据招股说明书,为了提高生产效率,在正常的生产和运营过程中,Coboda已经向供应商处理了修补,加工,注塑和电镀等非核心生产和加工环节,并形成了外包加工。成品主要用于生产空调鼓风机控制器,点烟器,车载电源等产品。

Coboda的一些外包供应商“并不担心”。

报告期内,乐清精工电镀有限公司(以下简称“乐清精工”)是Coboda五大外包供应商之一。

根据Lehua Penalty [2018]第81号文件,乐清精工涉嫌超标大气污染物排放标准,被责令立即纠正和排放大气污染物,并罚款11.8万元。

根据勒贡(翁)[2018]号文件,2017年3月12日,乐清精工在高毒,易爆化学品登记册上注册了45千克氰化钠。实际上,流入登记簿的有毒,爆炸性化学物质的含量与实际情况不符,被罚款500元。

根据市场监督管理部门的数据,2017年3月29日,乐清精工因涉嫌使用废气污染物处理设施而受到乐清市环境保护局的处罚。

根据市场监督管理部门的数据,2016年9月20日,乐清市精科公司因未能记录剧毒化学品,危险化学品的数量和流量而被乐清市公安局处罚。

哪有这回事。作为Koboda 2018的五大外国供应商之一,重庆战神精密模具有限公司(以下简称“Aris Mold”)也遭到多次处罚。

根据2017年第72号文件,Aris模具汽车零部件(模具)生产项目建设所需的环保设施尚未完工,主体工程正式投入使用。它被命令立即停止汽车零部件(模具)生产项目。生产或使用,并罚款元。

根据“圆形罚款[2017]第90号文件,Ares Mold未获得有效的污水许可证,污染物直接排放到外部环境中,并被罚款2万元。

同样,作为2017年Coboda的五大外包供应商,奉化纳米多功能电镀有限公司(以下简称“纳米多电镀产业”)也多次“踩雷”环保问题。

根据[甬]电镀生产线的生产,罚款45万元。

根据第10号文件[2015],纳米电镀行业的电镀废水超标,被罚款12万元。

根据“欢欢处罚”[2017]第29号文件,纳米多层电镀废水超标,被罚款5818万元。

根据凤环[2017]第46号文件,纳米多电镀行业涉嫌污染物处理设施使用不当,被罚款11万元。

上述外国供应商受到严厉惩罚,反映出他们无视环境保护和法律。选择一个优质的合作伙伴就像一个神助手,并且与这样一个“坏”的供应商合作,Coboda可能会节省很多“羁绊”。

值得一提的是,Coboda的坏账与同行不同,涉嫌“美化”陈述。

根据招股说明书,Coboda将同行列为江苏云益电器有限公司(以下简称“云一电器”),宁波君盛电子有限公司(以下简称“君盛电子”),绵阳富林精工机械有限公司(以下简称“富林精工”),哈尔滨威迪电子有限公司(以下简称“威迪股份”),宁波高发汽车控制系统有限公司(以下简称“宁波高发”),南京奥联汽车电子有限公司(以下简称“奥瑞电子”)和惠州德赛西威汽车电子有限公司(以下简称“德赛西维”) )。

比较同行业上市公司可比应收账款的坏账准备政策,对于年龄在2 - 3年的应收账款,Coboda累计占20%,而同行云一电气,俊生电子,福临精工维度比例,宁波高发, Aolian Electronics和Desaixi分别为50%,20%,30%,50%,50%,50%和50%。

对于3-4岁的应收账款,Coboda累计占50%,同时云益电气,君盛电子,福临精工,威迪,宁波高发,奥地利电子,德赛西等,100%,50%,50%,100%,100%分别计算100%和100%。

对于4-5岁的应收账款,Coboda累计占80%,而云台电气,君盛电子,富林精工,威迪,宁波高发,奥地利电子,德赛西等,100%,80%,80%,100%,100%分别计算100%和100%。

真正的控制者和曾经被控制的公司“突破”或在同一行业中竞争

除了外包加工合作伙伴的“劣势”和坏账与同行不同之外,Koboda的实际控制人及其控制的公司被怀疑“成功”,他们可能在同一行业竞争。

根据招股说明书,北京华谊工贸有限公司(以下简称“华谊工贸”)是Coboda的关联方。华谊工贸有限公司是Coboda实际控制人在报告期内曾控制的企业。 Coboda的实际控制人是柯桂华和柯炳华。

1998年3月30日,华谊工贸成立。公司成立时的出资额为100万元,由柯桂华出资,资金40万元,柯炳华资金20万元,柯秉基资金20万元,赵东东资金20万元。

2016年6月,柯桂华,柯炳华,柯秉金将其在华谊工贸的股权转让给赵汉邦,这次他们转让了80%的股份。 2017年3月,赵东东将其在华谊工贸的20%股权转让给赵汉邦。

应该指出的是,赵汉邦是Koboda监事会主席赵东东的儿子。

此外,华谊工贸的监管人员似乎为实际控制人控制的公司工作。

根据市场监督管理部门的数据,华谊工贸执行董事兼总经理赵汉邦,监事李红艳。

天月超表示,李红艳是北京阳光石恒贸易有限公司的监事,该公司的控股股东是Coboda Investment Holdings Co.Ltd。(以下简称“Koboda Holdings”),控股股东Coboda。柯桂华是Koboda Holdings的主要股东,出资比例为40%。

上述现象意味着华谊工贸与Koboda的实际控制人之间的关系被怀疑是“成功的”。

值得注意的是,华谊工贸在同行业中与Coboda竞争。

根据市场监督管理部门的数据,华谊工贸的主要业务是制造汽车零部件和密封件;销售汽车零件,密封件和技术转让。

此外,招股说明书提到华谊工贸的主要业务是汽车零部件的销售。根据天悦的数据,华谊工贸分公司的业务范围,即北京华谊工贸有限公司,也在销售汽车零部件。

Keboda控股子公司嘉兴科奥电磁科技有限公司的业务范围是电磁技术和汽车零部件的发展以及汽车零部件的生产和销售。主要业务是汽车电磁及相关产品的开发,生产和销售。

此外,Koboda属于汽车零部件和配件制造业,可根据产品功能细分为汽车电子行业,汽车电子行业是汽车零部件行业的一部分。

Coboda还提到,为了提高Coboda资产和业务的完整性和独立性并避免相关交易,Coboda计划在北京设立子公司以开展相关业务。后来,Koboda的实际控制人转让了华谊工贸所持有的股权。

在商业领域,华谊工贸与Koboda有着类似的情况。各种迹象表明,华谊工贸和Coboda在横向竞争中存在问题。与此同时,Koboda和Huayi的工贸关系的实际控制者“突然联系”,Coboda的独立性令人怀疑。

不仅如此,而且由真实控制者的亲属控制的其他公司也与Koboda或同一行业竞争。

根据招股说明书,温州丰旭电器有限公司(以下简称“风旭电器”)是另一家由实际控制人员密切控制的家庭成员王迎宾控制的企业。

根据市场监督管理部门的数据,风旭的主要业务是汽车零部件及相关设备的研发,生产,加工和销售,货物的进出口,技术的进出口。

Fengxu Electric官方网站显示,Fengxu Electric专注于汽车冷却风扇,鼓风机,电阻器和加热器的研发,制造和销售。

《金证研》上海和深圳资本集团指出,科博大的子公司温州科博达汽车零部件有限公司(以下简称“温州科博达”)经营汽车零部件,摩托车零部件及配件。研发,生产和销售等,主要业务是汽车电器及相关产品的开发,生产和销售。此外,温州科博达还销售加热器产品。

由于业务重叠,Fengxu Electric和Coboda在同一行业竞争。

巧合的是,实际控制人的亲属王永才参与竞争对手,涉嫌参与同一行业。

根据招股说明书,Keboda董事柯永达是柯桂华的妹妹柯丽华的配偶,柯桂华的实际控制人员柯炳华。此外,王永才间接持有Koboda的0.%股权。

截至招股说明书签署之日,王永才于2019年3月25日担任正泰集团有限公司(以下简称“正泰集团”)董事兼副总裁。

根据正泰集团的官方网站资料,浙江正泰汽车科技有限公司(以下简称“正泰汽车科技”)是正泰集团的行业之一,也是正泰集团的核心子公司之一。正泰汽车科技专业生产五大系列汽车继电器,喇叭,开关,电子和传感器,并拥有独立的汽车电子和电气技术研发中心,为客户提供专业的汽车电子电气系统解决方案。

Koboda的主要业务是汽车电子相关产品的研发,生产和销售。其中,汽车电子电器产品主要包括打火机,传感器,预热器等产品。 Koboda重庆汽车电子有限公司是Koboda的子公司。其主要业务是汽车传感器及相关产品的研发,生产和销售。

也就是说,正泰汽车科技和科博达的业务属于类似的业务领域,涉嫌与同行业竞争。

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